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【年报有料】哪家房企资产规模最大? 2018年上市房企总资产TOP100

2019-05-13 04:00   来源:网络整理   编辑:东莞新闻网小编 浏览量:

【年报有料】哪家房企资产规模最大? 2018年上市房企总资产TOP100

  -研究模型全景展示-

  <第一部,总资产!>

  总资产是一个绝对量,可以在一定程度上反映企业的总体规模,但总资产中包括很多细分项目,单一考察总资产无法全面了解企业资产状况。因此,在亿翰研究体系中,研究总资产的同时,针对重要的资产科目如货币资金、存货等进行深入分析,尽可能展现企业资产全貌。

  亿翰百科

  总资产 净资产  货币资金  存货  投资性房地产

  总资产:指某一经济实体拥有或控制的、能够带来经济利益的全部资产,等于净资产和总负债之和。

  净资产:指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益或者权益资本。

  货币资金:是指在企业生产经营过程中处于货币形态的那部分资金,按其形态和用途不同可分为包括库存现金、银行存款和其他货币资金。

  存货:是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等。

  投资性房地产:是指赚取租金或资本增值,或两者兼有而持有的房地产价值,包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物。

  榜单解读

  一.

  资产规模增速保持高位增长,稳健发展或成主旋律

  2018年,上市房企总资产TOP100企业资产总额为20.77万亿元,同比增长20.9%,资产规模保持高位持续增长态势,但其增速较2017年有所放缓。

  TOP100上市房企净资产总额为4.1万亿元,较2017年末增长13.9%。在2016年至2017年间,总资产增速始终高于净资产增速约10个百分点以上,进一步表明2017年之前房企更倾向于利用增加财务杠杆的方式扩大规模,而2018年总资产和净资产增速收窄趋势较为显著,由2017年的21%降至6%。

  我们认为房企总资产和净资产增速收窄,总资产增速回落,净资产同比增速与2017年基本持平,与房企投资稳健、控制负债密切相关。一方面,由于2018年楼市调控政策史无前例,调控次数创历史新高,在政策高压下,房企多数都会审时度势,放缓发展节奏;另一方面,2018年在政府去杠杆主基调下,企业资金面普遍承压,资金收紧迫使房企降低负债,更注重自身的可持续发展。

【年报有料】哪家房企资产规模最大? 2018年上市房企总资产TOP100

  二.

  恒碧万三足鼎立,规模分化态势仍在延续

  在所有A股及港股上市房企中,中国恒大以总资产1.88万亿荣登榜首,成为家底最厚的房地产企业;碧桂园、万科紧随其后,总资产分别为1.63万亿、1.53万亿,恒大、碧桂园和万科作为行业龙头,不仅销售业绩稳居前列,资产规模也是遥遥领先,绿地总资产达1.04万亿,成为仅次于恒碧万之后位列第四的新晋万亿房企。

  从总资产量级分布来看,随着行业集中度的加剧,资源越来越向头部房企集聚。总资产超过5000亿的还有保利发展、融创中国、华润置地、中海地产和龙湖集团,共计9家,而华润置地和龙湖集团作为新晋5000亿房企,其中,华润作为央企系地产,凭借着母公司得天独厚的优势,始终保持着稳定的发展节奏,资产规模也持续增长,龙湖集团主要受益2016年发展规模的提速,2018资产总额也终迈入5000亿。9家企业合计总资产9.46万亿,占TOP100资产总和约45%。TOP10、TOP30和TOP50房企总资产占TOP100企业总资产的比例为49.2%、75.5%和88.3%,各梯队总资产占比较2017年均出现小幅上升态势。

【年报有料】哪家房企资产规模最大? 2018年上市房企总资产TOP100

【年报有料】哪家房企资产规模最大? 2018年上市房企总资产TOP100

  从房企各梯队门槛值来看,TOP10、TOP20和TOP30房企门槛值涨幅较为显著,分别达17%、23%、16%,而TOP50后房企门槛值涨幅相对较小,其中TOP100门槛值基本与2017年持平,充分说明头部房企资源获取方面具有独特优势。随着市场马太效应的加剧,各梯队总资产规模分化现象或愈发凸显,梯队差异不断显现。

【年报有料】哪家房企资产规模最大? 2018年上市房企总资产TOP100

  不论是总资产量级分布还各梯队资产门槛值变动情况来看,市场分化、梯队分层态势仍在加剧,未来这种趋势或将延续,我们认为原因主要在于以下几点:

  第一,对于多数房企而言,2018年或处于一个市场调整年,规模房企凭借着自身的资金和布局优势,始终占据着行业内优质资源,资源越来越集中在少数房企手中,在这种情形下,小型房企的生存空间日渐受到挤压,叠加偿债高峰期的来临,小型房企或面临被收购的风险,市场强者恒强现象愈发引人关注。

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